海澜之家(600398.CN)

华创证券有限责任公司上调海澜之家评级

时间:20-05-25 17:29    来源:同花顺

2020年5月24日,华创证券有限责任公司发布研报,上调海澜之家(600398)(600398)评级,评级由“推荐”调整为“强推”。

该研报摘要表示:

聚焦主干领航男装,深耕渠道稳步前行,首次覆盖给予“强推”评级。公司上下游利益绑定的经典模式行业领先,产品性价比优势明显,渠道复制能力强。2020年公司聚焦主品牌海澜之家,继续推进年轻化转型,有望通过购物中心等渠道拓展以及线上渠道发展保持稳健增长。疫情过后,公司可能继续对OVV、英氏等发展潜力较大的新品牌加大投入。长期来看,新品牌有望凭借已有渠道、产品优势和大力营销成为新兴增长点。我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为24.67、32.79、36.71亿元,同比增长-23.2%、32.9%、11.9%,对应当前股价PE分别为11、8、7倍,考虑到公司在男装领域的龙头地位以及模式、产品、渠道等优势壁垒,对比服装公司可比估值,首次覆盖给予2020年13X即7.15元/股目标价,并给予“强推”评级。